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中國叉車(chē)行業(yè)：具備高成長(cháng)屬性
來(lái)源：貝博平臺官網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間：2024-06-14 08:53:29
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叉車(chē)具備成長(cháng)屬性，短期和長(cháng)期增長(cháng)邏輯清晰。叉車(chē)是機動(dòng)工業(yè)車(chē)輛的一種，主要 用于搬運、碼垛、裝卸、短距離運輸等各行業(yè)均涉及的環(huán)節，下游應用廣泛，其需 求大多數來(lái)源于制造業(yè)和物流業(yè)的增長(cháng)。
因此，叉車(chē)的邏輯與以地產(chǎn)和基建為主要下游 的工程機械不同，且與通用設備相比更具成長(cháng)屬性。叉車(chē)需求短期內與宏觀(guān)經(jīng)濟景氣度相關(guān)。平衡重式叉車(chē)銷(xiāo)量與制造業(yè) GDP 有較強相關(guān)性；倉儲叉車(chē)銷(xiāo)量則與物流業(yè)景氣度相關(guān) ；
長(cháng)期來(lái)看， 我國勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨一系列挑戰：勞動(dòng)力人口整體規模逐漸萎縮、平均歲數上升、 受教育程度提高，制造業(yè)及物流業(yè)面臨勞動(dòng)力成本持續上漲的問(wèn)題，“叉車(chē)替人” 需求愈發(fā)凸顯，將成為叉車(chē)行業(yè)發(fā)展的長(cháng)期驅動(dòng)力。
1）電動(dòng)平衡重乘駕式叉車(chē)（Ⅰ）：這種叉車(chē)使用電池作為動(dòng)力源，具有高效率和低噪音的特點(diǎn)。由于其設計的平衡重系統，它可以在狹窄的空間內靈活操作，適用于室內、室外場(chǎng)合，非常適合于堆高高度不高的情況。
2）電動(dòng)乘駕式倉儲叉車(chē)（Ⅱ）：使用電池作為動(dòng)力源，設計為乘駕式，可以讓駕駛員在高度較高的位置操作，提高了操作的視野。它可以在狹窄的通道中行駛，適用于高貨架倉庫的貨物搬運。
3）電動(dòng)步行式倉儲叉車(chē)（Ⅲ）：使用電池作為動(dòng)力源，由于設計為步行式，因此比較靈活，適用于狹窄的倉庫通道，具有較小的轉彎半徑和高的可搬運高度，提高了倉庫的利用率。
4）內燃平衡重乘駕式叉車(chē)（實(shí)心輪胎）（Ⅳ）：使用燃油作為動(dòng)力源，通常適用于室外場(chǎng)合，比如建筑施工工地等。由于采用實(shí)心輪胎，能適應復雜地形，但相對而言運行平穩性稍差。
5）內燃平衡重乘駕式叉車(chē)（充氣輪胎）（Ⅴ）：使用燃油作為動(dòng)力源，通常適用于室外場(chǎng)合，比如建筑施工工地等。由于采用充氣輪胎，能適應更復雜的地形，但相對而言對輪胎維護要求更高。
叉車(chē)又稱(chēng)工業(yè)車(chē)輛，指對成件托盤(pán)類(lèi)貨物進(jìn)行裝卸、堆垛和短距離運輸、重物搬運作業(yè)的各種輪式搬運車(chē)輛。叉車(chē)屬于物料搬運機械，和其他起重運輸機械一樣，能夠減輕裝卸搬運工人的勞動(dòng)強度，提高裝卸搬運效率，降低成本。
1）機械化程度高：叉車(chē)是裝卸搬運一體化的設備，能將裝卸與搬運合二為一，由此減少物流操作環(huán)節，加強了作業(yè)效率；
2）通用性強：叉車(chē)在物流的所有的領(lǐng)域都有所運用，如果將它與托盤(pán)配合，其應用場(chǎng)景范圍會(huì )更廣，同時(shí)還能大大的提升作業(yè)效率；
3）靈活性更好：叉車(chē)機動(dòng)靈活，能在作業(yè)區內任意調動(dòng)，在許多機具難以使用的領(lǐng)域都能夠正常的使用。因此，叉車(chē)被大范圍的應用于車(chē)站、港口、機場(chǎng)、工廠(chǎng)及倉庫等各個(gè)國民經(jīng)濟部門(mén)，是機械化裝卸、堆垛和短距離運輸的高效設備。
叉車(chē)種類(lèi)多樣，并有多種分類(lèi)方式。按叉車(chē)的動(dòng)力源不同劃分，可分為內燃叉車(chē)、電動(dòng)叉車(chē)及手動(dòng)叉車(chē)，其中內燃叉車(chē)還分為普通內燃叉車(chē)、重型叉車(chē)、集裝箱叉車(chē)和側面叉車(chē)等，電動(dòng)叉車(chē)包括電動(dòng)平衡重式叉車(chē)和電動(dòng)倉儲叉車(chē)；按叉車(chē)的結構特點(diǎn)劃分，可分為前移式叉車(chē)、插腿式叉車(chē)、揀選式叉車(chē)、越野式叉車(chē)等類(lèi)型。目前最常用的劃分方式是世界工業(yè)車(chē)輛統計協(xié)會(huì )的分類(lèi)。按協(xié)會(huì )劃分，叉車(chē)分為電動(dòng)平衡重乘駕式叉車(chē)（Ⅰ）、電動(dòng)乘駕式倉儲叉車(chē)（Ⅱ）、電動(dòng)步行式倉儲叉車(chē)（Ⅲ）和內燃平衡重乘駕式叉車(chē)（實(shí)心輪胎）（Ⅳ）和內燃平衡重乘駕式叉車(chē)（充氣輪胎）（Ⅴ）五大類(lèi)型，其中第Ⅰ類(lèi)至Ⅲ類(lèi)屬于電動(dòng)叉車(chē)，第Ⅳ類(lèi)和第Ⅴ類(lèi)叉車(chē)屬于內燃叉車(chē)。
叉車(chē)被大范圍的應用于倉儲物流、汽車(chē)、化工、食品、零售等領(lǐng)域，下游占比最大的行業(yè)為交通運輸、倉儲物流，占比 20.48%，電商物流業(yè)的快速地發(fā)展推動(dòng)叉車(chē)等智能設備銷(xiāo)量加速增長(cháng)，電氣機械和汽車(chē)其次，分別為 12.39%和 9.79%。按行業(yè)大類(lèi)來(lái)看，物流業(yè)占比為 20.48%，制造業(yè)占比合計為 51.56%，制造業(yè)與物流業(yè)比例約為 2.5:1。由此，我們大家都認為叉車(chē)行業(yè)需求受制造業(yè)與物流業(yè)影響較大，但由于下游較為分散，因此并不可能會(huì )受到單一行業(yè)的周期影響。
人口紅利是指在人口結構向勞動(dòng)力年齡段轉變的過(guò)程中，勞動(dòng)力人口比例的增加所帶來(lái)的經(jīng)濟穩步的增長(cháng)潛力。隨著(zhù)之前計劃生育的實(shí)行以及現代年輕人生育意愿的下降，國內人口老齡化問(wèn)題突出，人口紅利正逐漸消失。根據國家統計局數據顯示，2021 年我國 65 歲及以上人口占比達 14.2%，步入深度老齡化社會(huì )。勞動(dòng)力成本方面，人均成本正逐年提升.據國家統計局數據，制造業(yè)生產(chǎn)、運輸設備操作人員及有關(guān)人員平均薪資 2021 年達 6.80 萬(wàn)元，一種原因是受人口老齡化影響，另一方面，是因為居民生活水平提升，勞動(dòng)力對工作質(zhì)量有了更加高的要求，從事枯燥、環(huán)境惡劣及危險工作意愿逐步降低，因此人均成本較之前有所增長(cháng)。
在這樣的時(shí)代背景之下，要想降低產(chǎn)業(yè)成本，加快產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，加速“機器替人”進(jìn)程是企業(yè)解決用工難、用工貴的同時(shí)，提高生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量穩定性及管理效率的最佳途徑。
全球叉車(chē)行業(yè)競爭格局穩定，TOP10 中外資品牌共 8 位?？v覽叉車(chē)行業(yè)的全球發(fā)展史，世界上最早的叉車(chē)是 1917 年美國克拉克公司發(fā)明的單缸帶有升降裝置的叉車(chē)。
在二戰中，叉車(chē)美軍被大范圍的應用于裝卸軍用物資。二戰結束后，德國和日本的制造業(yè)快速地發(fā)展，叉車(chē)制造技術(shù)和銷(xiāo)量突飛猛進(jìn)。我國叉車(chē)起步于 50 年代末期，當時(shí)主要以仿制蘇聯(lián)叉車(chē)為主，發(fā)展至今，我國制造商不斷設計、研發(fā)、創(chuàng )新，也形成了具備國際競爭力的自主叉車(chē)品牌。根據《美國物料搬運雜志》公布的 2021 年全球叉車(chē)制造商榜單，第一名依舊為日本豐田工業(yè)集團。在 TOP10 榜單 8 位外資品牌，國內品牌安徽合力和杭叉集團位列第 7 位和第 8 位。
國內外品牌營(yíng)收差距較大。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2021 年豐田工業(yè)集團收入 159.23 億美元，以非常大的優(yōu)勢領(lǐng)先另外的品牌，是國內龍頭安徽合力 24.09 億美元收入的 6.6 倍。
國內叉車(chē)市場(chǎng)分為三個(gè)梯隊，呈雙寡頭競爭格局。綜合看來(lái)，叉車(chē)行業(yè)壁壘較低，行業(yè)內玩家眾多，競爭趨于白熱化，除了外資品牌和國內有突出貢獻的公司，仍有很多目前銷(xiāo)量較少的玩家，但總體來(lái)說(shuō)，大型叉車(chē)企業(yè)生存能力強于中小企業(yè)，行業(yè)格局將持續優(yōu)化。
根據中叉網(wǎng)統計，2022 年，國內有 15 家工業(yè)車(chē)輛制造商年銷(xiāo)售量超過(guò) 10000 臺，有 20家工業(yè)車(chē)輛制造商年銷(xiāo)售量超過(guò) 5000 臺，有 25 家工業(yè)車(chē)輛制造商年銷(xiāo)售量超過(guò) 3000臺，有 32 家工業(yè)車(chē)輛制造商年銷(xiāo)售量超過(guò) 2000 臺。
按營(yíng)收和銷(xiāo)量可將國內叉車(chē)市場(chǎng)分為三個(gè)梯隊。位列第一梯隊的是安徽合力和杭叉集團，從銷(xiāo)量口徑測算的市占率來(lái)看，2021 年安徽合力市占率為 25%，杭叉集團為23%。第二梯隊是林德（中國）、中力、龍工、比亞迪、諾力、豐田、永恒力、海斯特這八家叉車(chē)企業(yè)，出售的收益均已過(guò) 10 億人民幣。第三梯隊為國內前 20 制造商排名的別的企業(yè)，分別為三菱、臺勵福、柳工、凱傲寶驪、如意、吉鑫祥、江淮、加力，其銷(xiāo)量均已過(guò)萬(wàn)臺。
國內市場(chǎng)方面，中國工業(yè)車(chē)輛行業(yè)雖起步較晚，但歷經(jīng)多年發(fā)展后，現在已經(jīng)成為全球第一叉車(chē)生產(chǎn)大國和消費市場(chǎng)。
2015-2021 年是中國工業(yè)車(chē)輛行業(yè)快速的發(fā)展期。據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )工業(yè)車(chē)輛分會(huì )數據，2011-2021 年國內叉車(chē)銷(xiāo)量從 31 萬(wàn)臺增長(cháng)至 110 萬(wàn)臺，CAGR 達 13.36%，占全球份額比重從 33.3%提升至 55.8%。
基于前文，我們對國內叉車(chē)總銷(xiāo)量及細分品類(lèi)銷(xiāo)量進(jìn)行測算，我們做出如下假設：
2） 制造業(yè) GDP 與 GDP 水平及 PPI 相關(guān)，因此我們依據“實(shí)際 GDP 增速+PPI增速”值測算制造業(yè) GDP 增速；
3） 近年來(lái)電商和物流業(yè)加快速度進(jìn)行發(fā)展，假設 2022 年倉儲叉車(chē)銷(xiāo)量占比較 2021 年增長(cháng) 3%，達 52.6%；其中考慮到乘駕式倉儲叉車(chē)近年來(lái)的發(fā)展迅速，假設 2022年開(kāi)始步行式倉儲叉車(chē)的占比有所減少；
4） 平衡重式叉車(chē)由于大部分比重來(lái)自?xún)热计胶庵厥讲孳?chē)，在雙碳背景下，內燃車(chē)會(huì )被電動(dòng)車(chē)大量替代，因此假設平衡重式叉車(chē)占比及內燃平衡重式叉車(chē)在平衡重式叉車(chē)中占比小幅下降；
5） 電動(dòng)步行式倉儲叉車(chē)在物流業(yè)和倉庫中應用廣泛，根據之前趨勢假設未來(lái)占比小幅提升；
6） 根據前幾年趨勢，假設銷(xiāo)售密度 1（平衡重式叉車(chē)/制造業(yè) GDP）小幅增長(cháng)，銷(xiāo)售密度 2（倉儲叉車(chē)/快遞業(yè)務(wù)量）保持不變。
“雙碳”政策促工業(yè)車(chē)輛環(huán)保轉型，電動(dòng)化叉車(chē)經(jīng)濟效益顯著(zhù)。在碳達峰和碳中和的大背景下,節能化慢慢的變成了叉車(chē)發(fā)展的重要趨勢。
未來(lái)，隨技術(shù)發(fā)展、環(huán)保政策趨嚴，原有的叉車(chē)產(chǎn)品將朝自動(dòng)化、智能化、綠色化的方向轉變發(fā)展方式與經(jīng)濟轉型，成為新的市場(chǎng)動(dòng)力引擎。根據重慶明華機械公司官網(wǎng)數據，一臺 3 噸的電動(dòng)叉車(chē)與一臺 3 噸的內燃叉車(chē)相比，雖然購買(mǎi)成本上電動(dòng)叉車(chē)幾乎為內燃叉車(chē)的兩倍價(jià)格，但不論是后續的使用成本還是維護費用，電動(dòng)叉車(chē)經(jīng)濟性更強。尤其是后市場(chǎng)維護方面，電動(dòng)叉車(chē)的維護保養更便捷，不僅節約了維護的勞動(dòng)力成本，同時(shí)縮短了叉車(chē)的停機時(shí)間，由此因叉車(chē)工作效率提升而帶來(lái)的經(jīng)濟效益較大?？梢哉f(shuō)，電動(dòng)叉車(chē)憑借在節能環(huán)保等方面的優(yōu)勢具有廣闊的發(fā)展前景。
專(zhuān)注叉車(chē)行業(yè)六十載，持續發(fā)力走向世界。安徽合力成立于 1993 年，前身是安徽叉車(chē)集團公司的核心層企業(yè)—合肥叉車(chē)總廠(chǎng)，始建于 1958 年，現在是一家產(chǎn)業(yè)鏈完整，規模國內最大的高成長(cháng)性公司。
公司按發(fā)展模式可劃分為三大階段：1）初創(chuàng )期（1958-1996 年）——業(yè)務(wù)明確+技術(shù)積累：在此期間，公司主營(yíng)從起重機械和礦山設備轉為叉車(chē)，成功研發(fā)國內多類(lèi)型“第一臺”叉車(chē)，為之后的發(fā)展奠定了堅實(shí)的技術(shù)和實(shí)踐基礎。
2）成長(cháng)期（1996-2016 年）——營(yíng)收規模穩增：1996 年，公司在上交所上市。公司始終保持對產(chǎn)品和技術(shù)的高投入，著(zhù)力在國內市場(chǎng)站穩腳跟。2006 年，公司進(jìn)入世界工業(yè)車(chē)輛十強，并為唯一入選的中國企業(yè)。
3）加速期（2016 年至今）——緊跟行業(yè)發(fā)展，加速布局：2016 年至今，根據美國《現代物料搬運雜志》的統計數據，公司在行業(yè)內穩居國內第一，全球第七；另一方面，公司搶抓行業(yè)發(fā)展機遇，通過(guò)收購、投資、募投等多方式加速對電動(dòng)化、智能化及氫燃料叉車(chē)的布局，致力于成為提供一體化低碳智能搬運解決方案的引領(lǐng)者。
國內叉車(chē)行業(yè)雙寡頭之一，緊跟行業(yè)發(fā)展持續創(chuàng )新。杭叉集團前身是始建于 1956年的杭州機械修配廠(chǎng)，主要是做修配業(yè)務(wù)。2000 年公司第一次改制成立杭州叉車(chē)有限公司，走上加快速度進(jìn)行發(fā)展道路。2003 年，公司通過(guò)改制變更為浙江杭叉工程機械股份有限公司。2010 年，公司更名為杭叉集團股份有限公司。
2011 年，公司引入巨星集團，完成對杭叉控股 98.8%的股權收購，而后將杭叉控股 20%的股份轉讓給巨星科技，實(shí)際控制人變?yōu)槌鸾ㄆ健?016 年，公司在上交所正式上市。發(fā)展至今，公司產(chǎn)品涵蓋叉車(chē)、倉儲車(chē)、牽引車(chē)、無(wú)人駕駛叉車(chē)(AGV)等工業(yè)車(chē)輛、高空作業(yè)車(chē)輛、強夯機、清潔設備等整機，已成為國內叉車(chē)行業(yè)的雙寡頭之一，2021 年杭叉的國內市占率為 23%，根據美國物料搬運的權威雜志 MMH 的排名，杭叉自 2017 年起位列世界第八。
行業(yè)需求強勁，營(yíng)收與歸母凈利潤穩步提升。營(yíng)收方面，2018-2021 年，受益于制造業(yè)投資景氣向上以及叉車(chē)行業(yè)下游需求的復蘇，公司營(yíng)收由84.43億元增長(cháng)至144.90億元，CAGR達19.7%。2022年公司積極推廣新能源叉車(chē)產(chǎn)品，Q1-Q3實(shí)現盈利收入113.65億元，同比增長(cháng)3.28%。歸母凈利潤方面，公司近年來(lái)盈利能力穩步提升，2018-2021年，歸母凈利潤從5.47億元提升至9.08億元，究其原因，一方面得益于公司產(chǎn)品結構和市場(chǎng)結構的改善，另一方面是因公司對費用率及產(chǎn)品成本的管控較好。
?核心驅動(dòng)力一：電動(dòng)化率提升，助力我國叉車(chē)行業(yè)高水平質(zhì)量的發(fā)展。我國叉車(chē)電動(dòng)化率 逐漸提升，我們大家都認為未來(lái)電動(dòng)叉車(chē)滲透率仍有較大提升空間，主要有以下兩大邏 輯：平衡重存量電動(dòng)化替換貢獻行業(yè)收入增量，倉儲叉車(chē)替代板車(chē)帶來(lái)銷(xiāo)量增長(cháng)空 間。與內燃平衡重式叉車(chē)相比，電動(dòng)平衡重式叉車(chē)在諸多方面均有比較優(yōu)勢，尤其 在全生命周期使用成本上具有非常明顯的經(jīng)濟性。目前我國平衡重式叉車(chē)電動(dòng)化率約為 25%，與發(fā)達國家仍有較大差距。
預計 2025 年我國電動(dòng)平衡重式叉車(chē)市場(chǎng)規模 將達 280 億元，較 2021 年實(shí)現翻倍增長(cháng)。電動(dòng)步行式倉儲叉車(chē)已成為影響我國叉車(chē) 銷(xiāo)量增速的重要力量，其本質(zhì)是電動(dòng)化“板車(chē)”，但與板車(chē)相比具有綜合作業(yè)效率 和使用成本優(yōu)勢。過(guò)去 10 年我國板車(chē)銷(xiāo)量呈現下滑趨勢，而電動(dòng)步行式倉儲叉車(chē)銷(xiāo) 量持續上行，電動(dòng)步行式倉儲叉車(chē)替代板車(chē)正在得到印證。我們預計未來(lái) 5-8年我國 電動(dòng)步行式倉儲叉車(chē)每年因替代板車(chē)而產(chǎn)生的增量市場(chǎng)空間將超過(guò) 50 億元。
?核心驅動(dòng)力二：叉車(chē)出口韌性強，海外未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的潛力廣闊。2021 年以來(lái)，我國叉車(chē)內銷(xiāo) 增速明顯放緩，出口端展現出了較強的韌性，出口已成為中國叉車(chē)行業(yè)的重要支 撐，我們預計今年叉車(chē)出口量在總銷(xiāo)量中占比有望超過(guò) 30%。在海外市場(chǎng)景氣和國 內叉車(chē)企業(yè)積極地推進(jìn)國際化戰略的背景下，本土叉車(chē)企業(yè)海外營(yíng)收占比也得到了大 幅提升。我們大家都認為中國叉車(chē)產(chǎn)品在國際市場(chǎng)的競爭力主要有以下三個(gè)方面：性?xún)r(jià)比 優(yōu)勢、供應鏈優(yōu)勢和鋰電產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。對標國際巨頭，國內叉車(chē)企業(yè)的國際業(yè)務(wù)占 比還有待提升，我們大家都認為，隨著(zhù)國內叉車(chē)產(chǎn)品全球競爭力慢慢地加強，中國叉車(chē)的全 球市場(chǎng)占有率還有逐步提升空間。返回搜狐，查看更加多